易方达长期价值混合基金（易方达长期价值混合A基金最新净值涨幅达155）

金融界基金09月03日讯 易方达长期价值混合型证券投资基金（简称：易方达长期价值混合A，代码011893）08月31日净值上涨1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9574元，累计净值为0.9574元。

易方达长期价值混合A基金成立以来收益-4.26%，今年以来收益-4.35%，近一月收益3.59%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为郭杰，自2021年09月23日管理该基金，任职期内收益-5.84%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.82%）、洋河股份（持仓比例9.37%）、腾讯控股（持仓比例8.77%）、泸州老窖（持仓比例8.71%）、五粮液（持仓比例8.58%）、招商银行（持仓比例8.34%）、伊利股份（持仓比例5.63%）、美团-W（持仓比例5.36%）、古井贡酒（持仓比例3.78%）、中国财险（持仓比例3.41%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

上半年，虽然一季度的经济活动呈现了强劲复苏，但是从三月份开始各地疫情出现蔓延，相应区域的经济受到了短期冲击，导致市场对未来经济的信心出现反复。二季度末疫情逐步进入可控状态，各地的经济活动逐步恢复，同时各级政府明确了稳经济的各项措施，财政和货币政策齐发力，市场对经济企稳的信心逐步增强。到半年末沪深300指数收于4485点，下跌9.22%。一季度下跌较多的个股在二季度反弹较大，以新能源为代表的新经济板块表现好于传统经济板块。

本基金主要通过分享优质企业的增长和盈利，实现中长期的稳健收益。本基金的投资决策将紧密围绕此目标展开，不会因为市场波动和风格变化而改变。本基金的持股结构变化不大，主要集中在白酒、互联网、大众消费品、金融、能源、传媒等领域。正如我们所预期，市场的调整给予我们构建组合、买入优质个股的好时机，对组合的预期收益率也是正贡献。

今年上半年，股票市场经历了较大的波动，一季度大幅下跌，二季度强劲反弹，对投资者来说是巨大的考验。对我们而言，投资理念和方法经过多年沉淀已经稳定，对于投资什么样的公司，答案没有变化，就是寻找好的商业模式和具备突出竞争壁垒的公司，通过分享这些公司的增长和盈利，实现稳健收益。我们对此方法所产生的结果有一定的预期：在牛市我们的表现可能会落后于人，在熊市我们的表现应该会很有韧劲，从而在长期获得领先市场的回报。所以在短期无论我们是领先还是落后于市场，我们都能泰然处之。

对投资来说，很重要的一件事是防范风险。我们理解的风险并非指波动的大小，而是资产永久损失的可能。在我们投资的优质标的中，存在两类风险，一类是过高的定价带来的收益率损失，另一类则是错判了公司基本面带来的损失。对于非瞄准镜内的股票，股价波动得再厉害，也与我们关系不大。我们所青睐的标的，既是收益的来源，也同样孕育着风险，需要我们保持密切的跟踪。因此，一方面需要我们耐心等待合理的估值机会，另一方面则要考验我们对其基本面的判断是否准确。最理想的一种情况是，我们非常看好的商业和公司，其短期基本面发生变化，导致未来预期波动，市场则会给与估值机会。如短期变化能够消除，我们则会收获收益，否则，我们就要付出代价。过去一年多以来，无论是疫情影响、经济下行、还是产业政策变化，市场给予了我们很多类似的考验和机会。这就要考验我们多年积累的、能力圈范围内的认知能力，以及投资所必备的常识，当然我们对此信心满满。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.0097元，本报告期份额净值增长率为0.88%，同期业绩比较基准收益率为-7.11%；C类基金份额净值为1.0066元，本报告期份额净值增长率为0.68%，同期业绩比较基准收益率为-7.11%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，从宏观层面来看，经济有望逐步企稳复苏，企业盈利会有所改善；流动性方面，预计国内市场通胀压力不大，货币政策将保持稳定宽松。展望市场，可能会呈现震荡的走势，成长股的估值结构性偏高，而价值股的性价比凸显。